轻轻松松3700+，发财良机还是猎杀时刻？

这几天，很多人的神经都躁动起来了，牛市之感压都压不住。

从去年924以来，大盘上涨了近1000点，涨幅35%，目前已经站上3700点区域。

要知道2016年以来，大A的3700点就是一个重要关口，太难攻了，总是没办法有效突破，但没想到现在轻轻松松就3700+。

周一盘中还突破了2021年的3731高点，收复了2021年熊市以来的跌幅。

如果要再看上一个前高，可就是2015年的5178点了。

（来源：东方财富）

一山还有一山高，空间很大很刺激，有经济学家说未来一年上证可到5000点，有股民表示再不进场就晚了，甚至有私募喊出“不要嫁给错过牛市的男人”！

措辞极尽流量之道，让人看了能不心里发烫吗？

（来源：东方财富）

资金流动性确实也很凶猛，全A成交额连续都超2万亿，杠杆资金加速流入，6月底以来一直维持300亿左右的单周净流入。

沪深两融余额时隔10年，重返2万亿，两融投资者数量，半个月就多了40%。

（来源：财联社）

开户数同比大涨，存款开始搬家。

社融的数据，7月居民存款减少1.1万亿，非银金融机构存款则大幅多增2.14万亿。

非银金融机构存款，是除了商业银行等存款类机构外，其他金融机构放在银行体系的资金。你把钱通过转账划入证券账户，又或者买理财，买基金，都会增加非银金融机构存款。

也就说，一大批存款，正在直接或者间接入市，大家开始真金白银投票，往股市里砸钱。连同杠杆资金一起往里冲，成为行情的重要助推力量，所以短期流动性相当充沛，造就了近期A股节节高的红火行情。

但这种涨法显然让人心慌。

尤其是杠杆资金，本身就很敏感，来的时候确实很给力，来势汹汹，但有啥风吹草动就容易落荒而逃，甚至不用啥消息，仅仅因为短期涨速过快，止盈和赎回的压力大了，就能引发调整。

对监管来说，现在想要的是“慢牛”，不愿看到像以往那样，一路涨情绪一路高，存款急速搬家后而又急跌一地鸡毛，所以周末央行发布的货币政策报告里，就提到要“防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。”

（来源：2025二季度货币政策执行报告）

意思就是，为了支持经济，还会维持整体的适度宽松，保证流动性，但也发现了资金空转又卷土重来，和实体经济背离，有“水牛”之趋向，所以后续得精细一点，结构性调整，希望能控制一下现在过热的节奏。

所以大家对实体经济和股市背离的疑虑，监管不是不知道。

但目前股市肩负了太多战略任务，和以往不同，所以它得先起来，但为了走得远，当下还得控制节奏，不能涨到大家都涌去炒股算了，企业业绩和经济改善的事全都抛之脑后。

想是这么想，但控制效果如何还得再看，尤其是以中证2000为代表的小盘股，非常火热，中证2000目前的市盈率151倍，处于10年估值最高点。

还有军工、机械设备、非银金融等板块涨幅也超过了上一轮牛市，当然还有一些板块还埋在土里，比如食品饮料，但目前看来，起码也是结构性过热了。

所以无论是从市场短期涨幅，还是操盘手需挫点市场锐气的意向来看，下跌调整反而是不奇怪的，甚至说如果调整只是毛毛雨级别，可能都不太够。

毕竟从以往牛市的情况来看，站到3700点上之后，出现10%-20%级别的回调，是会有的，此谓“牛市多暴跌”。

但整体来看，也不太可能就随之熄火了。

至少在操盘手这边来看，股市战略任务还没完成，而从股民情绪来看，似乎也还没有到那种“人人都觉得股市会一直涨”的地步，持怀疑态度的人依旧不少。

而从券商数据来看，当前入市资金还是以私募、杠杆、游资大户为主，散户参与交易的热度，距离去年924还有2015年，都仍有差距。

（来源：西部证券）

“居民储蓄余额/A股总市值”这个指标也是类似的指向，历史上这个比值在1.1到2之间，比值越低，代表存款搬家越多，越接近牛市顶点，6月的时候这个比值在1.8左右，还有空间。

（来源：兴业证券）

或许，咱们真在走向一场和以往不同的所谓“慢牛”当中，但还是需要提醒大家一句，即便真的相信了这个叙事，看好咱们的大国牛市，也需要谨慎入场，毕竟基本面仍在落后。

这个谨慎，体现在——

1、如果还没有入场，最好不要因为最近的舆论心急砸钱。

牛市亏钱的重要原因，就是“倒金字塔加仓”，越涨买越多，如果你3000点的时候不买空仓，反而是3700点大举买入，那么显然就是中了这点。

要知道，能真正在牛市赚钱的人，一定是在市场低迷的时候，就已经买到足够仓位，如果你觉得后面会有回调机会，不妨等等。

有人会说了，万一等不到，真不回调呢？

等不到就等不到呗，你要知道，世界上没有什么钱是一定要给你赚的，尤其是股市这种凶险之地，宁愿少赚钱，也不要瞎亏钱，不是所有机会都是属于你的机会。

也正因为你享受了之前空仓的安逸，没有在暴击中积累筹码，必然就要忍受当下踏空的难耐，人生就是这样，没有谁始终能占到全部好处。

2、如果已经身在其中，不要乱动，始终拿的都是那些你能拿住的标的。

现在因为板块的分化，不少短线选手已经去做高低切，奉劝先看看自己实力如何，不要随意跟风。

市场肯定有标的是涨得快，跑在前面的，而现在埋在土里的标的什么时候能跑出来，却未知。

拿你能拿得住的标的，意味着对你来说，心中有数，波澜不惊，也只有这种标的，能真正让你赚到那个确定性的钱，不会慌不择路操作，或者日夜不能寐。

3、无论市场再热，都不要上头，该买债的留点仓位，该分散的分散。

因为始终留有后手对冲，是普通人投资的必要姿势。

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